臨近金九銀十，終端需求未見(jiàn)改善，而市場(chǎng)庫(kù)存也罕見(jiàn)冇有重建;在疲軟的需求基本麵上，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)創(chuàng)下*長(zhǎng)去庫(kù)存周期，鋼材社會(huì)庫(kù)存水平也降至近幾年來(lái)新低，一切都顯得和這個(gè)市場(chǎng)格格不入。 　　現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼材庫(kù)存連續(xù)第26周下降，主要監(jiān)測(cè)品種均實(shí)現(xiàn)去庫(kù)存;庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到8月29日(上周五)，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市(螺紋鋼、熱軋、中厚板、線材、冷軋)五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存總量為1233.45萬(wàn)噸，較上一周下降16.7萬(wàn)噸(降速微升)，較去年同期減少237.01萬(wàn)噸(詳情見(jiàn)下表一)。高供應(yīng)、低需求、低庫(kù)存、低價(jià)格成為當(dāng)前鋼材市場(chǎng)*為典型的現(xiàn)象，實(shí)為怪異，卻也反應(yīng)了現(xiàn)貨商家糾結(jié)的心態(tài)。 　　表一：重點(diǎn)城市各品種鋼材**去庫(kù)存(萬(wàn)噸) 　　各品種全線去庫(kù)存，但減量普遍較低，市場(chǎng)商家拿貨的積極性也不高，僅個(gè)彆地區(qū)有小幅補(bǔ)貨現(xiàn)象。 　　【螺紋鋼去庫(kù)存繼續(xù)加快】除華北地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存小幅增加0.41萬(wàn)噸之外，華東等其他主要地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存均在下降，降幅為10.82萬(wàn)噸;整體降速較上周有所抬升。 　　【線材市場(chǎng)再次出現(xiàn)庫(kù)存下降】華南、東北地區(qū)線材庫(kù)存小幅增加2.53萬(wàn)噸，華東、華北等其他地區(qū)線材庫(kù)存減少3.45萬(wàn)噸;線材庫(kù)存再次由升轉(zhuǎn)降。 　　【熱軋市場(chǎng)去庫(kù)存增速】華南、西北地區(qū)熱軋庫(kù)存增加1.02萬(wàn)噸，西北、華北等其他地區(qū)熱軋板寬庫(kù)存繼續(xù)減少3.44萬(wàn)噸;降速微幅加大。 　　【中厚板市場(chǎng)去庫(kù)存減緩】華南地區(qū)中厚板庫(kù)存不變，西北地區(qū)中厚板庫(kù)存微增0.6萬(wàn)噸，東北、華北等地中厚板庫(kù)存下降2.48萬(wàn)噸，降速明顯減緩。 　　【冷軋庫(kù)存降速增速】華東、西南、華北地區(qū)冷軋庫(kù)存下降1.23萬(wàn)噸，華中、華南等地冷軋庫(kù)存增加0.15萬(wàn)噸，整體去庫(kù)存速度微升。 　　製造業(yè)**下降，鋼企繼續(xù)麵臨去庫(kù)存及盈利收窄壓力 　　國(guó)內(nèi)鋼市創(chuàng)下近幾年來(lái)*長(zhǎng)去庫(kù)存周期，基本上和終端需求改善毫無(wú)關(guān)係，更多的則是商家在看跌後市的情況下，進(jìn)一步降低了向鋼廠的訂貨量，導(dǎo)致眼下鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)了特殊的“高生產(chǎn)、低需求、低庫(kù)存、低價(jià)格”的糾結(jié)格局。市場(chǎng)壓力繼續(xù)向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移，而現(xiàn)貨鋼市則是長(zhǎng)期處在“涼風(fēng)習(xí)習(xí)”的風(fēng)口，徘徊難前。 　　雖然鋼貿(mào)商的警惕，將鋼材供應(yīng)矛盾堵在了鋼廠之內(nèi);使得現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)格局在較長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)都是偏弱的;鋼價(jià)卻創(chuàng)下十年來(lái)新低，特彆是8月份降幅明顯擴(kuò)大;除了成本因素之外，經(jīng)濟(jì)的疲軟、需求的低迷才是根本癥結(jié)所在。 　　8月份我國(guó)製造業(yè)PMI及鋼鐵業(yè)PMI雙雙降低，特彆是製造業(yè)各項(xiàng)指數(shù)罕見(jiàn)的出現(xiàn)**回落，反映了從市場(chǎng)需求到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都出現(xiàn)下降，預(yù)示未來(lái)工業(yè)增長(zhǎng)率可能繼續(xù)小幅下降。穩(wěn)增長(zhǎng)措施效果不明顯，未來(lái)還需要更多的刺激來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)。另外鋼鐵PMI雖僅微降，然其生產(chǎn)指數(shù)高位回升、訂單指數(shù)枯榮線以下下降，兩極分化嚴(yán)重必然帶來(lái)越來(lái)越重的庫(kù)存壓力及資金流占?jí)?鋼廠在後期將繼續(xù)麵臨去庫(kù)存及盈利收窄雙重壓力。 　　總之，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格倒掛再現(xiàn)，鋼貿(mào)商在看跌後市的背景下拿貨積極性更弱;而鋼廠生產(chǎn)繼續(xù)抬升帶來(lái)的庫(kù)存壓力上升，後期主流還將讓利出貨為主，引導(dǎo)鋼市趨弱。與此同時(shí)，製造工業(yè)回落表明經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，鋼鐵需求在傳統(tǒng)旺季**釋放壓力明顯，加上成本及資金不足，因此，筆者認(rèn)為，接下來(lái)鋼市仍以去庫(kù)存為主，鋼價(jià)還將繼續(xù)探底。