臨近金九銀十，終端需求未見改善，而市場庫存也罕見沒有重建;在疲軟的需求基本面上，國內(nèi)鋼材市場創(chuàng)下*長去庫存周期，鋼材社會庫存水平也降至近幾年來新低，一切都顯得和這個市場格格不入。 　　現(xiàn)貨市場鋼材庫存連續(xù)第26周下降，主要監(jiān)測品種均實現(xiàn)去庫存;庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到8月29日(上周五)，國內(nèi)重點城市(螺紋鋼、熱軋、中厚板、線材、冷軋)五大品種鋼材社會庫存總量為1233.45萬噸，較上一周下降16.7萬噸(降速微升)，較去年同期減少237.01萬噸(詳情見下表一)。高供應(yīng)、低需求、低庫存、低價格成為當(dāng)前鋼材市場*為典型的現(xiàn)象，實為怪異，卻也反應(yīng)了現(xiàn)貨商家糾結(jié)的心態(tài)。 　　表一：重點城市各品種鋼材**去庫存(萬噸) 　　各品種全線去庫存，但減量普遍較低，市場商家拿貨的積極性也不高，僅個別地區(qū)有小幅補貨現(xiàn)象。 　　【螺紋鋼去庫存繼續(xù)加快】除華北地區(qū)螺紋鋼庫存小幅增加0.41萬噸之外，華東等其他主要地區(qū)螺紋鋼庫存均在下降，降幅為10.82萬噸;整體降速較上周有所抬升。 　　【線材市場再次出現(xiàn)庫存下降】華南、東北地區(qū)線材庫存小幅增加2.53萬噸，華東、華北等其他地區(qū)線材庫存減少3.45萬噸;線材庫存再次由升轉(zhuǎn)降。 　　【熱軋市場去庫存增速】華南、西北地區(qū)熱軋庫存增加1.02萬噸，西北、華北等其他地區(qū)熱軋板寬庫存繼續(xù)減少3.44萬噸;降速微幅加大。 　　【中厚板市場去庫存減緩】華南地區(qū)中厚板庫存不變，西北地區(qū)中厚板庫存微增0.6萬噸，東北、華北等地中厚板庫存下降2.48萬噸，降速明顯減緩。 　　【冷軋庫存降速增速】華東、西南、華北地區(qū)冷軋庫存下降1.23萬噸，華中、華南等地冷軋庫存增加0.15萬噸，整體去庫存速度微升。 　　制造業(yè)**下降，鋼企繼續(xù)面臨去庫存及盈利收窄壓力 　　國內(nèi)鋼市創(chuàng)下近幾年來*長去庫存周期，基本上和終端需求改善毫無關(guān)系，更多的則是商家在看跌后市的情況下，進一步降低了向鋼廠的訂貨量，導(dǎo)致眼下鋼材市場出現(xiàn)了特殊的“高生產(chǎn)、低需求、低庫存、低價格”的糾結(jié)格局。市場壓力繼續(xù)向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移，而現(xiàn)貨鋼市則是長期處在“涼風(fēng)習(xí)習(xí)”的風(fēng)口，徘徊難前。 　　雖然鋼貿(mào)商的警惕，將鋼材供應(yīng)矛盾堵在了鋼廠之內(nèi);使得現(xiàn)貨市場供應(yīng)格局在較長一段時間以來都是偏弱的;鋼價卻創(chuàng)下十年來新低，特別是8月份降幅明顯擴大;除了成本因素之外，經(jīng)濟的疲軟、需求的低迷才是根本癥結(jié)所在。 　　8月份我國制造業(yè)PMI及鋼鐵業(yè)PMI雙雙降低，特別是制造業(yè)各項指數(shù)罕見的出現(xiàn)**回落，反映了從市場需求到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動都出現(xiàn)下降，預(yù)示未來工業(yè)增長率可能繼續(xù)小幅下降。穩(wěn)增長措施效果不明顯，未來還需要更多的刺激來支撐經(jīng)濟回穩(wěn)。另外鋼鐵PMI雖僅微降，然其生產(chǎn)指數(shù)高位回升、訂單指數(shù)枯榮線以下下降，兩極分化嚴重必然帶來越來越重的庫存壓力及資金流占壓;鋼廠在后期將繼續(xù)面臨去庫存及盈利收窄雙重壓力。 　　總之，現(xiàn)貨市場價格倒掛再現(xiàn)，鋼貿(mào)商在看跌后市的背景下拿貨積極性更弱;而鋼廠生產(chǎn)繼續(xù)抬升帶來的庫存壓力上升，后期主流還將讓利出貨為主，引導(dǎo)鋼市趨弱。與此同時，制造工業(yè)回落表明經(jīng)濟下行壓力不減，鋼鐵需求在傳統(tǒng)旺季**釋放壓力明顯，加上成本及資金不足，因此，筆者認為，接下來鋼市仍以去庫存為主，鋼價還將繼續(xù)探底。